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国泰君安资管大讲堂帮你了解关于二级债基会相关知识船长费尔温德

发布时间:2019年11月12日 22:17 来源:网络整理

2019年以来,二级债基受到越来越多的投资者的青睐。据Wind数据显示,2019年1月1日至2019年8月31日,全市场债基总份额从1338亿增长到1599亿。在股市反弹、债市利好的环境下,部分二级债基年内规模增长明显,有的新发二级债基甚至采取大额限购措施。国泰君安资管大讲堂帮您分析为何二级债基会受到市场上投资者的如此青睐,如何正确选择。

二级债基会受到市场上投资者的如此青睐?国泰君安认为,原因一则是利率持续走低,房地产收紧。

在当下房地产收紧,低利率的市场环境下,过去靠买房子就能获得高收益的方式已经一去不复返,投资者需要更注重资产配置,找到能满足预期风险、收益的投资组合,是解决“资产荒”问题的重要途径。与债基相比,其他各类资产回报率自2013年以来持续走低,给投资者带来更多的不确定性。

而通过配置二级债基可以充分发挥股债灵活,善守能攻的优势,一方面以不低于80%的固定收益资产打底,提供稳定收益和流动性;另一方面,通过适当配置转债和权益资产,把握结构性机会,增强组合收益,从而在严格控制风险的前提下,为投资者带来持续、稳定的收益。

原因二,国泰君安认为与P2P暴雷,理财收益率普遍下降有关。

近两年来,P2P行业开始密集出现问题,正常运营的平台数量从2018年1月的2414家萎缩至2019年7月的787家,随着头部平台暴雷,投资者信心受挫,引发恶性循环。

P2P行业大范围出现暴雷,其它理财产品收益率普遍下降,余额宝收益率已经接近银行活期储蓄利率,7日年化收益2%徘徊。不少投资者纷纷将目光转向了投资主体更为稳定,风险相对较低,收益较为可观二级债基。

回顾过去10年,从2005年1月1日至2019年8月31日,混合债券二级基金指数实现收益196.40%,复合年化收益率7.69%,年化波动率4.49%。

国泰君安资管大讲堂分析:如何选择一支优质的二级债基?

在债券牛市行情持续两年、A股估值处于相对低位的背景下,以债券投资为主同时兼顾新股申购和股票投资、可转债投资的二级债基热度不断上升。据Wind数据显示,2019年1月1日至2019年8月31日,全市场债基总份额从1338亿元增长到1599亿元。不少二级债基持续获得净申购,个别产品甚至被采取了限购的措施。

在当下全球低利率的宏观环境下,叠加房地产行业的高压政策,使得经济面临较大的下行压力,基本面有利于债券市场的投资。而同时,权益市场虽从底部修复,但和全球主要股指比,A股仍具备性价比,处于估值洼地的历史底部区域;长期看,MSCI权重提升、金融供给侧引导资源向资本市场倾斜等都对A股市场有积极影响。

那么,市场上可选择的二级债基那么多,投资者在选择时应选择哪些因素进行考量呢?

01考量产品经理的资产配置能力

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